海外大注目のESG投資とは【ESG株はバブルではありません】
こんにちは、たこです🐙
先日、以下のようなツイートをしました。
今、海外で注目されているESG投資。
— たこ@マーケター&ブロガー&投資家 (@AS39892143) 2020年1月20日
メリットをざっくり言うと
✅今までの財務指標からは見えにくいリスクを排除できる
✅やがて企業の持続的成長や中長期的収 益につながる
かなりの文字数になると思いますが、この辺の話も含めてESG投資について詳しく記事にまとめるつもりです☺️
今回は、ESG投資について詳しく説明していきます。
それでは早速、いきましょう。
投資の始め方はこちらから
ESGとは？
• E(Environment) : 環境
• S(Social) : 社会
• G(Governance) : 統治
の頭文字から成り立っています。
ESGという用語は、2005年に「Who Cares Wins(誰が勝つか)」という画期的な研究で初めて登場した造語です。
現在、ESGへの投資はAUM(運用資産残高)で20兆ドル以上、または世界中の専門的に管理されている資産の約4分の1であり、その急速な成長は長く続いている社会的責任投資に似ています。
しかし、倫理的および道徳的基準に基づいており、アルコール、タバコ、銃器に投資しないなど、ほとんどネガティブなスクリーニングを使用するSRIとは異なり、ESG投資はESG要因に経済的関連性があるという仮定に基づいています。
2018年には、世界中の何千人もの専門家が「ESGアナリスト」という肩書きを持ち、ESG投資は世界有数の新聞の金融ページのニュース記事の主題となっています。多くの投資家は、企業のESG情報が企業の目的、戦略、および経営品質を理解するために必要不可欠であることを認識しています。
ESG投資の始まり
2004年1月にコフィアナン前国連事務総長が主要金融機関の50人以上のCEOに手紙を書き、国連グローバルコンパクトの支援と国際金融の支援を受けて共同イニシアチブに参加するよう招待したときに始まりましたCorporation（IFC）およびスイス政府も参加していた。このイニシアチブの目標は、ESGを資本市場に統合する方法を見つけることでした。これがESG投資の始まりになります。
さらに詳しく知りたい方はこちらの記事を読んでください。
www.tako1blog.com
環境、社会、ガバナンス（ESG）基準とは？
環境、社会、およびガバナンス（ESG）基準は、潜在的な投資を選別するために社会的意識のある投資家が使用する企業の運営に関する一連の基準です。環境基準は、企業が自然の管理人としてどのように機能するかを考慮し、社会的基準は従業員、サプライヤー、顧客、および事業を行う地域社会との関係をどのように管理するかを調べます。ガバナンスは、企業のリーダーシップ、役員報酬、監査、内部統制、株主の権利を扱います。
近年、特に若い投資家は、特に価値のある場所にお金を置くことに関心を示しているため、証券会社と投資信託会社は、ESG基準に準拠した上場ファンド（ETF）およびその他の金融商品の提供を開始しました。 BettermentやWealthfrontなどのRoboアドバイザーもこれらの投資家にアピールするためにそれらを使用しています。 US SIF Foundationの最新のレポートによると、投資家は2018年の初めにESG基準に従って選択された資産で11.6兆ドルを保有し、2年前の8.1兆ドルから3.5兆ドル増加しました。
ESG投資は、持続可能な投資、責任投資、影響投資、または社会的責任投資と呼ばれることもあります。
※環境、社会、およびガバナンス（ESG）基準は、投資家が投資を希望する企業を評価するためのますます一般的な方法です。多くのミューチュアルファンド、証券会社、ロボアドバイザーは現在、ESG基準を採用した製品を提供しています。
ESG基準は、投資家が環境やその他の慣行により大きな財務リスクをもたらす可能性のある企業を避けるのにも役立ちます。
環境、社会、ガバナンス（ESG）基準の仕組み
環境、社会、およびガバナンス（ESG）基準に基づいて企業を評価するために、投資家は幅広い行動を検討します。
環境基準
環境基準には、企業のエネルギー使用、廃棄物、汚染、天然資源保護、動物の治療が含まれる場合があります。この基準は、企業が直面する可能性のある環境リスク、および企業がそれらのリスクをどのように管理しているかを評価する際にも使用できます。
具体例を挙げると
●汚染された土地の所有権、有害廃棄物の処理、有毒物質の排出の管理、または政府の環境規制の遵守に関連する問題はあるか。
というものがあります。
社会的基準
社会的基準は、会社のビジネス関係を調べます。
●主張しているのと同じ価値を持つサプライヤーと連携しますか？
●会社は利益の一部を地域コミュニティに寄付したり、従業員がそこでボランティア活動を行うことを奨励していますか？
●会社の労働条件は従業員の健康と安全を高く評価していますか？
●他の利害関係者の利益は考慮されますか？
などの具体例が挙げられます。
ガバナンス
ガバナンスに関して、投資家は、企業が正確かつ透明な会計方法を使用しており、株主が重要な問題に投票する機会を与えられていることを知りたい場合があります。彼らは企業が取締役会メンバーの選択において利益相反を回避し、不当に有利な待遇を得るために政治献金を使用せず、そしてもちろん、違法な慣行に関与しないという保証を望みます。
もちろん、単一の企業がすべてのカテゴリのすべてのテストに合格することはできないため、投資家にとって最も重要なものを決定する必要があります。
実用レベルでは、ESG基準に従う投資会社も優先順位を設定する必要があります。たとえば、ボストンに本拠を置くTrillium Asset Managementは、25億ドルの管理下にあり、選択されたESG要因を使用して、強力な長期業績に位置する企業の特定を支援しています。
さまざまな業界が直面している問題を特定するアナリストによって部分的に決定されたTrilliumのESG基準には、石炭鉱業にさらされていることがわかっている企業や、収益の5％以上が原子力または兵器から得られている企業を避けることが含まれます。
また、職場の差別、企業統治、動物福祉などの問題に関連する最近の、または現在進行中の大きな論争がある企業への投資も避けます。
環境、社会、ガバナンス（ESG）基準の長所と短所
長所
過去数年間、社会的責任投資は投資家側でトレードオフを要求するという評判がありました。投資の対象となる企業の範囲が制限されたため、投資家の潜在的な利益も制限されました。 「悪い」企業は、少なくとも株価に関しては非常に良い結果を出すことがありました。
短所
一部の投資家は、環境、社会、およびガバナンスの基準が倫理的な懸念を超えた実用的な目的を持っていると信じるようになりました。 ESG基準に従うことで、BPの2010年の油流出とフォルクスワーゲンの排出スキャンダルによって証明されるように、その慣行がリスク要因を示す可能性のある企業を回避できる可能性がありますが、どちらも企業の株価を揺さぶり、結果として数十億ドルの関連損失をもたらしました。
ESG志向のビジネス慣行がより多くの牽引力を得るにつれて、投資会社はますますパフォーマンスを追跡しています。 JPMorgan Chase、Wells Fargo、Goldman Sachsなどの金融サービス会社は、ESGアプローチと最終結果を広範囲にレビューする年次レポートを発行しています。
ESG株
ブラックロックが石炭在庫を誓約した週に、いわゆる環境、社会、ガバナンスの基準を満たす企業に注目が集まっています。
これらの株への投資は非常にトレンディであるため、米国は昨年、ほぼ4倍のそのようなファンドに投資しています。ただし、これらのフローはまだ評価を歪めていません。
FactorResearchのマネージングディレクターであるNicolas Rabenerは、ESGスクリーンを使用して取引所で取引されているファンドを調査しました。
これらのファンドの上位銘柄には
●Microsoft MSFT、+ 0.56％
●Ecolab ECL、+ 1.34％
●ACN、+ 0.11%
が含まれます。
逆に問題のある企業は
●銀行ウェルズファーゴWFC -0.14％
●飛行機メーカーのボーイングBA -2.36％
●ミサイルプロデューサーのロッキードマーチンLMT -0.01％
これらのESGファンドに参加していない企業の1つです。
ESG ETFが加重平均および中央値の価格対資本比率を見ると、米国市場よりもわずかに高いことを発見しました。
高価な技術と消費者の裁量株になる傾向があるため、これは驚くべきことではありません。彼らは全体的に成長株よりも安いです。
ESG ETFを等加重インデックスに集約した後、2005年以降S＆P 1500を下回っています。これは、信用格付けと同様に、ESGスコアが相対的なパフォーマンス低下につながる企業行動を特定する予測力を持たないことを示しています。
まとめ
責任ある投資は、環境、社会、ガバナンス（ESG）要因を投資プロセスと意思決定に統合することとして広く理解されています。 ESG要因は、従来は財務分析の一部ではないが、財務的に関連する可能性のある幅広い問題をカバーしています。これには、企業が気候変動にどのように対応するか、水管理にどれほど優れているか、事故に対する保護における健康および安全ポリシーの有効性、サプライチェーンの管理方法、労働者の扱い方、企業の有無が含まれます信頼を築き、イノベーションを促進していくでしょう。
