ESG投資とは？取り組みと将来性、目的を徹底解説!!
こんにちは、たこです🐙
今回は、ESGの成り立ちを細かく記載しています。
かなりの文字数なので休憩をはさみながらご愛読ください。
ESGという用語は、2005年に「Who Cares Wins」と題された画期的な研究で初めて造語されました。現在、ESGへの投資はAUMで20兆ドル以上、または世界中の専門的に管理されている資産の約4分の1であり、その急速な成長ははるかに長く続いている社会的責任投資（SRI）運動に似ています。しかし、倫理的および道徳的基準に基づいており、アルコール、タバコ、銃器に投資しないなど、ほとんどネガティブなスクリーニングを使用するSRIとは異なり、ESG投資はESG要因に経済的関連性があるという仮定に基づいています。 2018年には、世界中の何千人もの専門家が「ESGアナリスト」という肩書きを持ち、ESG投資は世界有数の新聞の金融ページのニュース記事の主題です。多くの投資家は、企業のESG情報が企業の目的、戦略、および経営品質を理解するために不可欠であることを認識しています。今では、文字通り、大企業です。しかし、ESG投資の著しい増加を説明するものは何であり、これは将来にとって何を意味するのでしょうか？
ESG投資の話は、2004年1月にコフィアナン前国連事務総長が主要金融機関の50人以上のCEOに手紙を書き、国連グローバルコンパクトの支援と国際金融の支援を受けて共同イニシアチブに参加するよう招待したときに始まりましたCorporation（IFC）およびスイス政府。このイニシアチブの目標は、ESGを資本市場に統合する方法を見つけることでした。 1年後、このイニシアチブは「Who Cares Wins」というタイトルのレポートを作成し、Ivo Knoepfelが著者になりました。報告書は、資本市場に環境、社会、ガバナンスの要因を組み込むことは、ビジネスに意味があり、より持続可能な市場と社会のより良い結果につながると主張しました。同時に、UNEP / Fiは、いわゆる「フレッシュフィールドレポート」を作成し、ESGの問題が財務評価に関連していることを示しました。これら2つのレポートは、2006年にニューヨーク証券取引所で責任投資原則（PRI）を開始し、翌年に持続可能な証券取引所イニシアチブ（SSEI）を開始するためのバックボーンを形成しました。
今日、国連が支援するPRIは、管理下にある70兆ドルを超える資産を代表する1,600人以上のメンバーを擁する盛んなグローバルイニシアチブです。 PRIの役割は、思考リーダーシップとツール、ガイダンス、エンゲージメントの作成を通じて、ESGの分析と意思決定への統合を促進することです。 SSEIは、ジュネーブに拠点を置くUNCTADによってサポートされ、上場企業にESGの開示を義務付けたり、ESGの問題を報告する方法に関するガイダンスを提供したりする多くの取引所で長年にわたって成長しています。ただし、主流への急速な成長にもかかわらず、ESG投資の増加はスムーズでも線形でもありませんでした。
機関投資家は当初、この概念を採用することに消極的であり、受託者としての義務は、環境的または社会的影響、または汚職などの広範なガバナンス問題に関係なく、株主価値の最大化に限定されると主張しました。そのような議論は最近まで行われていました。しかし、ESGの問題が金銭的な意味を持つという証拠が成長するにつれて、その流れは変わりました。米国およびEUを含む多くの重要な市場では、ESGの統合が受託者責任の一部としてますます見られています。
もう1つの大きな障壁は、データの不足と、利用可能な断片化された不完全な情報を処理するために必要なツールです。しかし、2000年にGlobal Reporting Initiative（GRI）が開始されて以来、ESG問題に関する企業情報開示は着実に改善されています。今日、世界の大企業の80％がGRI標準を使用しています。最近では、国際統合報告イニシアチブ（IIRC）と米国ベースの持続可能性会計標準委員会（SASB）が、産業部門固有の報告とその投資家との関連性の向上に貢献しています。全体として、ESG情報の市場は成熟しており、品質はまだ不完全ですが、常に向上しています。そして、機械学習とビッグデータに基づく新しいテクノロジーは、貴重な洞察をすでに解き放ち、従来の財務情報に加えてESGデータを簡単に適用する方法を提供します。
ESG投資の着実な成長は2013年と2014年頃に大幅に加速しました。最初の研究が発表されたとき、優れた企業の持続可能性パフォーマンスは良好な財務結果に関連していることがわかりました。 George Serafeim、Bob Eccles、Ioannis Ioannouなどの学者による研究は、企業のリスク、戦略、運用実績を評価するためのESG情報の重要性を示しています。
企業の環境、社会、およびガバナンスのリスクを統合する投資家がリターンを改善できるという考えは、すべての大陸の資本市場に急速に広がっています。たとえば、欧州では、非常に多くの年金基金と保険会社が、ESG機能を備えた資産運用会社のみに新しいビジネスを授与し始めています。世界の投資家コミュニティは、ESG情報を最適に統合するためのさまざまな方法を開発しました。これは、「株式投資のためのESG統合の実践ガイド」で概説されています。経済的関連性があると見なされている多くのESG要因の中には、特に気候変動に関連するものがあります。その理由は、気候変動はもはや地平線上の遠い脅威ではなく、現在および数十億ドル規模の経済的結果を伴う脅威であるためです。多くの投資家のイニシアチブは現在、脱炭素化を推進しており、気候関連金融開示に関するタスクフォース（TCFD）は、リスクへの備えと、脱炭素化行動の改善に大きな弾みをつけています。
皮肉屋は、責任投資は単なる流行であると主張するかもしれません。しかし、過去15年間にわたって運動を推進してきた力を詳しく見ると、そうでないことが示唆されています。第一に、技術と透明性の上昇が定着しています。データの収集と処理は、これまで以上に簡単かつ安価になります。スマートアルゴリズムにより、非伝統的な財務情報をより適切に解釈できるようになり、数年ごとに量が倍増しているようです。第二に、環境変化、特に気候変動は、科学的確実性により、自然資産が時間とともに価値を増すため、優れた管理と低炭素の実践にますます重要視されます。そして第三に、世界中の人々がテクノロジーによってますます力を与えられています。 ESG投資により、投資家は自分たちの価値を表現し、貯蓄と投資が利益を損なうことなく好みを反映することを保証できます。
ESG投資の増加は、市場や社会がどのように変化し、評価の概念がこれらの変化にどのように適応しているかの代理として理解することもできます。ほとんどの企業にとっての大きな課題は、よりスマートでよりクリーンでより健康的な製品とサービスを支持する新しい環境に適応することであり、汚染が無料で労働がコスト要因であり、規模と範囲が限定されていた産業時代の教義を残す支配的な戦略である。投資家にとって、ESGデータは、将来に向けて適切な位置にある企業を特定し、業績を下回ったり破綻させそうな企業を回避するためにますます重要になっています。個人の場合、ESG投資は自分のお金で投票する機会を提供します。また、政策立案者にとっては、短期的な利益の獲得において共通の利益がいかなる犠牲を払っても失われないことを保証する、市場主導の歓迎すべき開発であるべきです。
まとめ
今日、ESG投資は、市場の変革を大幅に加速できる程度まで成熟しています。企業と投資家がますます影響力と力を経験するにつれて、彼らの行動と決定はますます未来を形作ります。開放性と世界的ルールに基づく政治的枠組みの条件がこれ以上悪化しないならば、市場主導の変化は真に大規模な善のための力として作用していくでしょう。
長くなりましたが最後まで読んで頂き、ありがとうございました。
こちらの記事でESG投資について詳しく記載してます。
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